2015年11月6日,长江电力公布重大资产重组预案。长江电力拟向公司控股股东中国长江三峡集团公司(以下简称“三峡集团”)、四川省能源投资集团有限责任公司(以下简称“川能投”)及云南省能源投资集团有限公司(以下简称“云能投”)以12.08元/股价格,发行股份35亿股并支付现金374.6亿元购买其合计持有的三峡金沙江川云水电开发有限公司(以下简称“川云公司”)100%股权;同时向不超过10家特定投资者以12.08元/股价格非公开发行股票不超过20亿股,募集配套资金不超过241.6亿元,交易总额超过1,000亿元人民币。在扩展业务规模的同时,长江电力秉承以往稳健、审慎的经营风格,通过对交易结构的精心设计充分保障了现有股东利益。
本次交易标的川云公司100%股权对应的预估值为797.04亿元,长江电力通过自有资金及承接债务并充分利用自身经营性现金流减小股份支付比例,发挥”低风险、稳增长、永续现金流“的特点,避免了发行过多股份对原股东股权造成的过分稀释。同时,长江电力向三峡集团、川能投、云能投收购资产的发行价格与配套募集资金的投资者的发行价格保持一致,主动承担了溪、向水电站工程建设中的风险与艰辛,而与投资者共享胜利的成果。
长江电力更是在重组预案中承诺进一步提升现金分红比例,与新老投资者共享企业发展红利。自2003年上市以来,长江电力始终以高现金分红回馈投资者,现金分红比例长期保持在每年净利润的50%以上,受到业内外一致好评。本次预案中长江电力承诺了股东未来10年的稳定高分红,约定从2016年至2020年每年现金分红不低于0.65元/股,2021年至2025年现金分红不低于当年实现净利润的70%。考虑到现有股东入股成本相对较低,提高分红比例将进一步提升股息率,是对老股东利益的充分尊重与保护的体现。
目前,A股市场处于经过两轮深度调整后的恢复期,投资者信心低迷。考虑到目前的市场现状,三峡集团计划将在公司股票复牌后6个月内根据二级市场情况择机增持长江电力股票,增持金额累计不超过50亿元。结合资产重组带来的重大利好,将对长江电力复牌后的股价形成有效支撑。
通过方案的精心设计、进一步提高分红和大股东增持三方面举措,长江电力积极维护资本市场的稳定,倡导价值投资理念,体现出其一贯维护投资者既有利益、与投资者分享成长红利、切实履行大盘蓝筹公司社会责任的经营理念,为众多上市公司做出了良好表率,必将受到投资者乃至整个资本市场的肯定。