2015年5月20日，银河证券及其客户日本国际投信投资顾问一行4人对公司进行调研，公司董事会秘书楼坚和董事会办公室相关工作人员进行了接待。投资者较为关注公司投资者较为关注公司2015年度的生产计划、金沙江资产收购、电改及国企改革对公司的影响等问题，公司逐一进行了解答。交流问答如下：

1.    公司2015年的计划发电量是多少？

在三峡水库入库水量不低于4,200亿立方米且来水分布有利于发电的前提下，公司2015年计划发电量1,055亿千瓦时，其中三峡电站发电量890亿千瓦时，葛洲坝电站发电量165亿千瓦时。

2. 请介绍2015一季度长江来水及发电量完成情况。  

截至2015年3月31日，长江上游来水量约453.96亿立方米，较上年同期偏丰17.53%。公司第一季度总发电量约164.61亿千瓦时，较上年同期增加7.44%。其中，三峡电站完成发电量134.33亿千瓦时，较上年同期增加8.06%；葛洲坝电站完成发电量30.28亿千瓦时，较上年同期增加4.78%。

3. 向家坝、溪洛渡电站什么时候会注入上市公司？

关于金沙江下游水电资产的收购方案正在研究之中，具体收购方式及收购时间尚未确定。

4.    新电改对长江电力的影响有哪些？

一方面，国家政策环境尤其是电价政策环境的变化将对公司现有营销模式造成冲击，政策性成本支出存在进一步加大趋势，面临的不利政策环境可能导致公司收益的减少。但另一方面，电改也为长江电力提供了较大的增量市场的机遇。

公司将持续跟踪目前电改推进动态，开展形势预判和研究工作，积极向国家主管部门反映情况，为国家电力市场化改革建言献策，力争为公司大水电发展争取合理的政策环境。同时优化内部管理架构，制定针对性销售策略，提高电能质量和服务水平，确保落实公司发电效益。

5.    国企改革对公司会有什么影响？公司有作过专门研究吗？

公司密切跟踪国家和各地方国有企业改革相关政策，并对改革思路、模式和投资机会进行了深入分析。研究认为，本轮改革的目的旨在进一步完善国有企业公司治理和经营机制，提升经营效率，推动国有企业走向市场化、国际化。改革具体实施策略是分类改革、引入民资、交叉持股、建立长效激励约束机制。

在此条件下，公司将重点关注垄断性行业引入竞争机制带来的部分投资机会，关注国有企业整体上市、联合重组或资产出售等布局调整将带来的投资机会。

 

6.    请介绍公司进军核电的考虑。

1）长江电力致力于打造大型清洁能源公司，核电作为重要的清洁能源之一，长电进军核电符合公司的长期战略愿景。

2）随着我国经济高耗能高污染发展模式的转型压力逐渐显现，以核能、风能和太阳能为主要代表的低碳能源将获得巨大发展空间。

3）国家发展核电产业的政策非常明确，核电产业的发展前景非常良好，长江电力进军核电产业具有一定的可行性和必要性。